人民币破7传递了什么信号,究竟是怎么一回事?

今天上午9点多，美元对人民币的离岸汇率，突破了7的整数位。从上图可以看到，美元对人民币的离岸价一度见到了7.0088元。在岸价曾见到6.9930元，也逼近7的关口。人民币离岸价之所以在今天破7，跟中间价调整有直接关系。今天一大早，中国外汇交易中心就宣布，美元对人民币中间价为6.9748，比上一交易日贬值了242个基点。从下图可以看出，人民币的中间价创下了2023年以来的最低点。离岸价，是指香港市场里的人民币报价。其实，央行可以通过人民币存款准备金等一系列工具，来影响离岸价。近年来，人民币汇率曾多次破7，又多次回到7以内。人民币汇率适度走软，有利于经济进一步复苏，因而是一个积极的信号。人民币破7传递了什么信号究竟是怎么一回事，跟随小编一起看看吧。

今天（5月17日）上午9点多，美元对人民币的离岸汇率，突破了7的整数位。

从上图可以看到，美元对人民币的离岸价一度见到了7.0088元。

在岸价曾见到6.9930元，也逼近7的关口。

人民币离岸价之所以在今天破7，跟中间价调整有直接关系。

今天一大早，中国外汇交易中心就宣布，美元对人民币中间价为6.9748，比上一交易日贬值了242个基点。

从下图可以看出，人民币的中间价创下了2023年以来的最低点。

人民币汇率有三个价格：中间价、在岸价、离岸价。

中间价，可以看作是人民币汇率的锚。它每天早上由设在上海的中国外汇中心发布，依据是前一天的成交和主要货币最新走势等因素。一般来说，中间价被认为是指导价。

在岸价，是指上海“中国外汇交易中心”里的成交价，这个成交价围绕中间价进行，上下可以最多各波动2个百分点。在岸价可以理解为风筝，被一根线牵住，这根线是“在岸价”。

离岸价，是指香港市场里的人民币报价。它跟国际市场连通度非常高，所以常常被认为是市场价。其实，央行可以通过人民币存款准备金等一系列工具，来影响离岸价。

从市场化程度来说，离岸价＞在岸价＞中间价。

每当人民币汇率有较大波动的时候，离岸价往往先行一步。

近年来，人民币汇率曾多次破7，又多次回到7以内。因此，7虽然是一个重要的整数关口，但象征意义已经没有那么大了。

人民币汇率在今年上半年会破7，甚至到7.3，是我在去年年底的预测（点击查看）：

当时之所以这样预测，主要原因是中国出口增长压力有所加大，尤其是对欧美等发达国家的出口增长难度加大。为了拉动经济，让出口更好，人民币适度贬值是合理的。美联储可能在6月终止加息，年底或者明年年初降息，人民币汇率在下半年有望重新走强。

后来人民币汇率走势比我预测的要坚挺一些。主要原因是，人民币国际化被放在比较重要的位置，巴西、伊朗等多个国家也跟中国签署了使用人民币进行双边贸易结算的协议，去美元化获得重要进展。

此外，中国对外出口整体增长得还不错，贸易顺差还出现了反弹。所以，人民币破7被延后了。

之所以还需要破一下7，还是因为出口。

出口虽然整体向好，但增长的门类中，除了新能源车之后，大多是传统的产品，比如钢铁、成品油、服装鞋帽、陶瓷等。高新技术产品的出口增长，按照美元计算下降了13.4%。

对主要发达国家的出口金额，按照美元计算也普遍出现了两位数下滑：

在这种背景下，国务院常务会议提出“要想方设法稳住对发达经济体出口”。

怎样才能做到这一点，人民币适当贬值是比较合理的选择，因为欧美一直在加息，而我们则持续降息。

所以我们看到，近期人民币汇率偏软。其中欧元对人民币汇率走势是这样的：

英镑对人民币汇率走势是这样的：

现在又看到了美元对人民币的离岸价破7。

人民币适度贬值，有利于扩大出口，稳定就业。当然对于进口产品来说，可能会有略微变贵一些。

人民币会贬值到什么程度？我觉得幅度不会大，目前出口整体情况还是可以的，外贸顺差情况也不错，所以没有必要担心人民币的大幅贬值，至少破7.3是难度很大的。

人民币汇率适度走软，有利于经济进一步复苏，因而是一个积极的信号。

长期以来，老百姓形成了一种错误的认识，认为人民币越坚挺越好。其实人民币最坚挺的时候，是计划经济时代。

比如1955年到1970年，1美元相当于2.4618元人民币；1971年到1979年，人民币不断升值，从2.267元换1美元升值到1.496元兑换1美元。但当时中国出口量极小（人民币太贵，出口没有竞争力），国内极度缺少外汇，那时老百姓很难换到外汇，也很难因私出口，更谈不上到国外血拼了。

改革开放之后人民币适度贬值，并接受制造业的转移，才逐步走上了国富民强之路。

因此汇率高低只是一个数字，适合自己、有利于经济发展，才是最重要的。

美国从来没有因为一个国家汇率坚挺，把谁列入汇率操纵国；反而因为一些国家（地区）货币贬值，被美国认为是汇率操纵，要使用大棒来干预。最经典的案例是，日本经济快赶上美国的时候，被美国逼着让日元持续升值，最终搞垮了日本经济。这说明了什么，大家可以思考一下。

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人民币今年以来首次破7

发生了什么？

刚刚，人民币又破7了，这是今年以来离岸人民币首次破7。

尽管人民币破7不是新鲜事，但在这个时间点，还是引发了外界的“不适”。

在一些自媒体眼中，现在的人民币应该强势崛起才对。

还有人指出：近期美元指数并未大涨的情况下离岸汇率大跌，有点不合常理！

真的不合理吗？

首先看境外，这一轮人民币贬值的主要动因之一是美联储加息，对于外界广泛关注的美联储是否将停止加息，美联储主席鲍威尔称，尚未就此作出明确决定，并表示，将通胀率降至2％仍然是美联储的首要目标。鲍威尔表态后，美元指数走出下跌通道开始走强，5月11日、12日两天更是涨了1.25％。到今天美元对离岸人民币破七，短短8个交易日最大涨幅达到1.5％。

再看境内，国内经济内生动力还不强、需求仍然不足，特别是4月经济数据并不理想。

国家统计局5月16日发布的最新经济数据显示，4月份社会消费品零售总额同比增长18.4％，增速较3月加快7.8个百分点，规模以上工业增加值同比增加5.6％，比3月加快1.7个百分点。在去年同期疫情冲击导致的低基数基础上，消费、工业增速继续回升，但回升幅度不及市场预期。

1~4月，全国固定资产投资同比增长4.7％，增速较前3个月降低0.4个百分点，其中，基建投资、制造业投资增速回落，房地产投资增速降幅扩大。

4月全国城镇调查失业率为5.2％，较3月下降0.1个百分点，为2022年以来最低水平。但16~24岁青年调查失业率为20.4％，较3月提高0.8个百分点，超过2022年7月的19.9％，创下2018年有统计以来的最高值。

东北证券研报称：从消费上来看，刚刚过去的“五一旅游”小长假的数据正反映出了国内消费正走向低端化。

铁路发送旅客数固然超出历史同期水平，但航空数据只恢复到2019年同期的八成；出国游的恢复固然受到客观因素的影响，但同为国内游，淄博的爆火与云南的冷清形成鲜明对比；此外，今年五一的人均消费金额，甚至低于仅有三天五一假期的2017-2018年。这些现象都指向了一个事实，即居民的消费意愿很强，但消费能力确实已经极大的受制于资产负债表衰退的影响。

海通证券梁中华团队认为：当前居民收入和就业问题仍存，主要消费群体的消费意愿较低，叠加当前地产销售低迷，国内商品消费或难以出现明显改善，从而对相关行业的生产端形成压力。同时，考虑外需在海外缓慢衰退的大趋势下已在回落，下一阶段经济或面临更大挑战，需要政策在扩大内需、稳定外贸等各方面更大力度支持。

A股缩量，再缩量

增量资金缺位或非短期事件

中金公司认为：近期国内股票市场表现不佳，北向资金明显流出或是人民币走弱的重要因素。从近1年的走势看，人民币汇率往往与跨境证券投资的流向相关程度更高，当证券投资项目下出现逆差时，人民币汇率也往往弱于一篮子货币。

今日大A继续走弱。A股三大指数震荡整理，沪指跌0.21％，深证成指跌0.07％，创业板指跌0.02％。

有一个指标值得关注，尽管今日市场有3500家个股上涨，A股成交额继续萎缩，今日A股成交额甚至不足8000亿。

自5月11日起两市成交量已连续5个交易日跌破万亿水平。分别为5月11日8959亿、5月12日8481亿、5月15日9383亿、5月16日的8663亿。今天成交量又大幅萎缩了，仅剩下7814亿。

今日北向资金小幅净买入16.87亿元。宁德时代、昆仑万维、中国太保分别获净买入8.9亿元、5.46亿元、2.36亿元。中国船舶净卖出额居首，金额为4.12亿元。但其买入A股的力度和今年1月期间不可同日而语。

华泰证券认为：当前主题股、低筹码走强的交易特征与存量资金博弈有关，杠杆、私募回升后北向、公募并未接力，考虑到21年以来Wind股票型基金指数表现欠佳、居民对新发基金的认购意愿弱、公募新发修复道阻且长（需等待市场赚钱效应进一步回暖）；外资净流入的锚是国内地产政策（背后反映的是对中国经济的看法），4月地产销售数据转弱、前瞻指标贝壳KMI回落下其净流入趋缓，增量资金缺位或并非短期事件。

跷跷板行情还将延续

中亚峰会能否催热“中特估”板块？

今日行情不乏热点，军工板块细分板块早盘集体大涨，地面兵装、航天装备、航空装备等细分板块上午收盘均涨超2％。个股掀起大涨潮，震有科技、新余国科和中船汉光等个股大涨超14％，汉马科技、中天火箭、淳中科技和中船防务等个股涨停，天海防务、中国动力、中船应急等20多只个股涨超5％。

部分机构也对军工板块看多，已有多家机构发布了针对这一板块的研报。

中特估和AI仍是近期主线，但市场缺乏增量资金，跷跷板效应下选股越发困难。

西南证券提示：近期海外不确定因素出现一定升温，对于近期涨幅过大偏离基本面的方向保持谨慎。方向上关注一带一路、数字经济、国企改革、军工等方向。

爱建证券表示，目前技术上几大指数均回落到多空分界岭的下方，表明市场整体依然较弱，资金的跷跷板效应仍较明显，由于成交量能依然不足，因此板块之间势必会面临再次的分化，预期股指仍将延续宽幅震荡。

中国-中亚峰会将于5月18日至19日在陕西西安举行，有望开启中国-中亚合作新时代，能否再次催热前期回调的部分中特估股票？

中泰证券研报称：从合作需求看，哈萨克斯坦/吉尔吉斯斯坦/塔吉克斯坦/乌兹别克斯坦/土库曼斯坦2021年万人均铁路长度分别8.4/0.6/0.6/1.4/12.6公里，相较我国同期万人均铁路、公路里程分别0.78公里，中亚部分国家基础设施存在较大提升空间。

安信证券表示，近期建筑中特估以及一带一路板块整体回调，但后续板块仍存在持续上行机会，政策及基本面共振行情未结束。在主题及政策端，中国特色估值体系建设和新一轮国企改革重塑央企成长性，中亚峰会和“一带一路”倡议十周年均有望带来沿线国家建设升温，为建筑行业创造海外市场空间。在基本面端，2022年和2023Q1，多家央企关键性经营指标以及扣非业绩增速表现亮眼，新签订单持续增长，基本面连续改善。经营质量提升、市占率提升以及海外业务成长性均为建筑央企估值重塑奠定基础，持续推荐中特估 一带一路板块龙头。

本文源自价值线